RECOMMANDATION :
Pour ceux qui ont besoin de renforcer les fonds propres de leur entreprise sans se diluer
POUR QUI ?
Toutes les entreprises françaises. Les professions libérales et agricoles ne peuvent
bénéficier d'un prêt participatif et les activités comme le rachat de parts sont exclues.
QUOI ?
Le prêt participatif s'analyse comme un moyen de financement intermédiaire entre le
prêt à long terme et la prise de participation (selon le Dalloz 2009/2010). À l'origine, le
remboursement du prêt participatif est subordonné au remboursement intégral par
l'emprunteur de toutes ses autres créances bancaires (la dette est alors dite "subordonnée").
Il est donc considéré comme du quasi-fonds propres et est utilisé pour effectuer un effet de levier.
Il ne faut toutefois pas confondre le prêt participatif avec le financement participatif
type crowdfunding permettant à tout public de soutenir financièrement un projet auquel il croit.
MODALITÉS GÉNÉRIQUES:
• Prêt à long terme d'une durée de 5 à 7 ans.
• Il ne confère aucun droit de vote au prêteur.
• Il est accordé moyennant le service d'un intérêt fixe, généralement majoré d'une
participation au bénéfice net de l'emprunteur.
AVANTAGES:
Le prêt participatif intègre le haut du bilan, ce qui signifie :
• Les capitaux sont assimilés à des fonds propres.
• Absence de dilution du capital, le dirigeant conserve la direction de son entreprise.
• Permet d'effectuer un effet de levier et aller chercher un emprunt complémentaire.
• Meilleure cotation : le renforcement des fonds propres améliore les ratios d'analyse
financière. L'entreprise se renforce donc auprès de ses partenaires.
• Aucune garantie, ni sur les actifs de l'entreprise ni sur le patrimoine du dirigeant.
INCONVÉNIENTS:
• Le seuil maximum de financement correspond au doublement des fonds propres.
• Les financements de rachat de parts, ou l'investissement humain sont exclus.
• Le prêt participatif peut être coûteux pour l'entreprise compte tenu de taux d'intérêt
importants.
• Il est souvent plus compliqué à mettre en place qu'un prêt classique.
• Peu de structures proposent ce type de prêt actuellement (principalement des
organismes publics ou d'aide à la création et au développement d'entreprise).
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